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DAB bank "buy"
25.03.2002
UBS Warburg
Die Analysten vom Investmenthaus UBS Warburg stufen die Aktie der DAB bank (WKN 507230) unverändert mit "buy" ein und sehen das Kursziel bei 22 Euro.
DAB bank werde Zahlen zum Geschäftsjahr 2001 am 26. März vorlegen. Der Umsatz sollte sich auf 166 Millionen Euro belaufen, wovon 39 Millionen Euro im vierten Quartal erwirtschaftet worden sein dürften. Der sequenzielle Anstieg sollte durch Verbesserungen sowohl des Nettozinses als auch der Provisionseinnahmen zustande gekommen sein.
Man glaube, dass der Fokus der Investoren auf der operativen Seite liegen werde. Die Gewinnsituation werde durch außerordentliche Abschreibungen von ca. 100 Millionen Euro belastet. Für 2001 erwarte man einen operativen Verlust von 114 Millionen Euro. Dies würde eine Verringerung des operativen Verlusts von 33 Millionen Euro im dritten Quartal auf 18 Millionen Euro im vierten Quartal implizieren. Dies sei zum einen auf Kostenreduzierungen, zum anderen auf Umsatzerhöhungen zurückzuführen.
Insgesamt müssten die Ergebnisse einen weiteren Einfluss von Kostenreduzierungen zeigen. Zudem würde man gerne den Einfluss von Preiserhöhungen, die im Oktober 2001 wirksam geworden seien, sehen. Dies sollte für die weiteren sequenziellen Ergebnisverbesserungen entscheidend sein, besonders in dem momentan schwachen Marktumfeld.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von UBS Warburg bei ihrer Empfehlung die Aktie der DAB bank zu kaufen.
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